美企业绩下滑就业告别高增长贸战拖累标普500企上季料少赚4彩瓦机械

美企业绩下滑就业告别高增长，贸战拖累 标普500企上季料少赚4%

美国企业将于下周陆续公布第三季业绩，市场估计将会录得2016年以来最大跌幅。与此同时，美国私人机构新增职位正不断减少，这不免令人想到，就业转差与美企盈利下跌关系极为密切，美企业绩一旦持续不景，就业市场亦将难望延续长期的高速增长。

美国上周五公布了最新非农业新增职位13.5万个，略逊于预期，不过因为失业率跌至接近50年以来最低，被市场解读为是一个偏好的就业数据，道琼斯指数在上周五收市时大升了372点中国机械网okmao.com。然而，市场可能对美国就业情况过分乐观，首先，失业率低未必一定表示就业市场转好，而可能只因为放弃求职人士减少了而已。另外，上周五公布新增职位不但未及过去半年平均录得的15.4万个，而且更低于美国联储局界定为全民就业所需的每月16万，可见美国整体劳工市场其实正跟随经济一直回软。

美国企业下周起陆续公布第三季盈利，市场估计将会录得2016年以来最差，这不免令人忧虑美企因为盈利下跌而进一步减少招聘，甚至开始裁员。

事实上，在非农业新增职位公布前，ADP就业研究顾问在周四公布的数据亦显示，美国私人企业新增职位仅录得13.5万个，为过去三个月以来最差，而且更是自从五月以来，连续第4个月差于市场预期。这跟美国企业盈利的表现正好相符，因为美企在今年第一和第二季盈利皆下跌，为自从2016年次季以来首见，意味着美企已进入了盈利衰退期。

既然美企盈利表现与私人就业市场关系密切，美企第三季盈利一旦持续下跌，私企职位便肯定会继续减少，令整体就业市场将告别过去十年的长期高速增长，而慢慢进入调整期。

美国企业第三季盈利的前景暗淡，未来数周美国大企业将会陆续公布最新业绩，统计显示，标准普尔500指数公司的盈利，在第三季将会下跌4%，为自从2016年以来最大的跌幅。华尔街分析员在最近数月，已相继把标普500指数11个板块，包括能源以至科技股的盈利预测全部调低，意味着标普500指数的表现将进一步转差。标普500周一晚早段回落，曾跌0.3%报2942点，道指亦曾跌149点，低见26424点，全因市场再度忧虑中美贸易战。

在业绩期来临前，十数家公司为了避免投资者对盈利的期望过高，于是已纷纷表示盈利将差于预期，这些公司包括有永利度假村、Macy，和Tyson Foods等。

盈利跌幅近四年最大

根据FactSet资料显示，分析员估计标普500指数企业盈利，第三季将会下跌约4%，将创下自从2016年以来最大的按年跌幅。与此同时，华尔街大行亦先后调低了标普500指数全部11个板块的盈利预测，由能源股至科技股都有在名单之列。

美国上周公布的资料显示，制造业活动在九月份录得十年以来最差表现，服务业的增长创三年以来最慢升幅。虽然上周五公布的就业报告可纾缓市场部分恐惧，但数据的表现并不令所有人都乐观。

此外，美企正面对的逆风，不仅是暗淡的经济前景，而且美元今年不断上升，令海外拥有大规模业务的企业，因竞争下跌而盈利下降。另外，中美贸易冲突持续，以及由此而对美国经济前景的忧虑，亦将是拖累美企盈利下跌的主要因素之一。

虽然贸易紧张关系最近未如其他因素，尤其是增长放缓等，对投资者构成严重心理威胁，但是投资者仍然关注最新发展对于业务的影响。FactSet资料显示，次季在电话会议中提到“关税”的次数，亦比首季多，而这个趋势亦将会持续。

永利度假村曾在上月警告，七月和八月份的盈利将较去年差，其在澳门赌场的业务，便正受到区内一系列因素所影响，包括中美贸易冲突，和香港的暴乱。

照明产品制造商Acuity Brands曾在上周三表示，上季销售量大跌了一成六，该公司行政总裁Vernon Nagel归咎于一系列的市场突变，包括美国突然向中国制造的零件和制成品加征关税，以及进一步贸易冲突和主要市场的劳工短缺等。在盈利警告公布后，该公司股价曾大跌了一成一，为过去十年来最大的单日跌幅。

标指今年至今升18%

事实上，第四季开始以来，有关经济的不利消息现已把标普500指数推低了0.8%，是自从2016年1月以来最差的季初表现。标普指数虽然在今年升了一成八，但与12个月前比较，表现并没有太大差别，原因是标指去年底曾经历过惨跌，并在今年大幅反弹。但假如投资者希望第三季业绩强劲，可以刺激美股再拾升轨，他们便可能会失望。

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